Secara Mengejutkan, Singapura Perketat Kebijakan Moneter Terkait Risiko Inflasi

CakapCakap – Cakap People! Bank sentral Singapura memperketat pengaturan kebijakan moneternya pada Selasa, 25 Januari 2022. Ini adalah langkah pertama di luar siklus dalam tujuh tahun, karena kendala pasokan global dan permintaan ekonomi yang cepat meningkatkan tekanan inflasi di seluruh kawasan.

Ekonomi negara-kota yang bergantung pada perdagangan sangat rentan terhadap perubahan inflasi global dan langkah tiba-tiba bank sentral ini terjadi ketika tekanan harga membunyikan lonceng alarm bagi pembuat kebijakan di tempat lain di Asia, Reuters melaporkan.

Selena Ling, kepala penelitian dan strategi treasury di OCBC, mengatakan ia memperkirakan bank sentral akan melakukan pengetatan lagi pada bulan April, menggambarkan langkah Selasa hanya sebagai “sedikit pengetatan.”

“Jika mereka mengumumkan pengetatan yang lebih agresif hari ini, maka itu akan mengurangi ekspektasi untuk April,” katanya.

Otoritas Moneter Singapura (MAS), yang mengelola kebijakan moneter melalui pengaturan nilai tukar, mengatakan akan sedikit menaikkan tingkat apresiasi pita kebijakannya.

Pita kebijakan, yang dikenal sebagai Nilai Tukar Efektif Nominal, atau Nominal Effective Exchange Rate (S$NEER}, dan tingkat pusatnya tidak akan berubah.

MAS terakhir terkejut dengan langkah off-cycle pada Januari 2015 ketika melonggarkan kebijakannya setelah jatuhnya harga minyak global.

Tahun lalu, banyak ekonomi Asia-Pasifik mengabaikan ancaman inflasi yang telah mengguncang para pembuat kebijakan di Eropa dan Amerika Serikat, tetapi pemikiran itu sekarang tampaknya bergeser.

Inflasi inti Australia terbang ke laju tahunan tercepat sejak 2014 pada kuartal Desember, data menunjukkan pada hari Selasa, menantang prospek suku bunga bank sentral.

Di Jepang, negara yang terkenal dengan pertumbuhan harga yang keras kepala, pembuat kebijakan juga mengakui tekanan inflasi yang merayap .

Langkah kebijakan Singapura datang hanya sehari setelah data menunjukkan inflasi inti di negara kota itu naik pada Desember dengan laju tercepat dalam hampir delapan tahun.

“Langkah ini dibangun di atas pergeseran pre-emptive ke sikap apresiasi pada Oktober 2021 dan sesuai untuk memastikan stabilitas harga jangka menengah,” kata MAS, merujuk pada langkah pengetatannya akhir tahun lalu.

Bank sentral akan meninjau kembali pendiriannya pada pertemuan kebijakan semi-tahunan yang dijadwalkan pada bulan April, ketika secara luas diperkirakan oleh para ekonom untuk mengetatkan lagi.

Dolar Singapura menguat menjadi 1,3425 versus dolar AS, tertinggi sejak Oktober 2021.

MAS mengharapkan pemulihan ekonomi Singapura, yang sejauh ini dipimpin oleh sektor terkait perdagangan dan jasa, meluas ke sektor yang berorientasi domestik dan terkait perjalanan tahun ini karena pembatasan COVID-19 dilonggarkan.

Singapura telah memvaksinasi 88% dari 5,5 juta penduduknya terhadap COVID-19 dan 55% telah menerima suntikan booster.

MAS memperkirakan inflasi inti menjadi 2,0–3,0% tahun ini, dari 1,0–2,0% yang diperkirakan pada bulan Oktober. Inflasi utama diperkirakan 2,5-3,5%, dari kisaran perkiraan sebelumnya 1,5-2,5%.

“Sementara inflasi inti diperkirakan akan moderat pada paruh kedua tahun ini dari tingkat yang meningkat di paruh pertama karena kendala pasokan berkurang, risikonya tetap condong ke atas,” kata MAS.

Singapura akan merilis anggaran tahunannya pada 18 Februari, ketika pemerintah diperkirakan akan mengumumkan waktu untuk mengantisipasi kenaikan pajak barang dan jasa.

Ekonomi negara kota itu tumbuh 7,2% pada tahun 2021, laju tercepatnya dalam lebih dari satu dekade, rebound dari rekor kontraksi 5,4% pada tahun 2020. Pemerintah Singapura telah menghabiskan lebih dari S$100 miliar selama dua tahun terakhir untuk melindungi ekonominya dari dampak pandemi tersebut.

Alih-alih suku bunga, MAS mengelola kebijakan dengan membiarkan dolar lokal naik atau turun terhadap mata uang mitra dagang utamanya dalam kisaran yang dirahasiakan.

Ini menyesuaikan kebijakannya melalui tiga tuas: slope, mid-point, dan lebar pita kebijakan.