Utang Global Capai Rekor Baru; China dan AS Tertinggi Utangnya

CakapCakap – Cakap People! Utang global mencapai rekor baru yaitu 305 triliun dolar AS pada kuartal pertama (Quarter 1/Q1) 2022, sekitar 348% dari produk domestik bruto (PDB). Demikian Institute of International Finance (IIF) melaporkan pada hari Rabu, 18 Mei 2022.

Angka tersebut naik 3,3 triliun dolar AS dari tahun lalu, sebagian besar didorong oleh kenaikan utang China (naik 2,5 triliun dolar AS) dan AS (naik 1,8 triliun dolar AS), kata IIF dalam sebuah pernyataan, seperti dilaporkan Anadolu Agency.

Utang Emerging Market (EM) mendekati rekor 100 triliun dolar AS dalam tiga bulan pertama tahun 2022, katanya.

Mencerminkan lonjakan inflasi, rasio utang terhadap PDB global menurun selama empat kuartal berturut-turut pada kuartal pertama sebesar 15 poin persentase year-on-year menjadi 348%.

Lembaga tersebut menyoroti bahwa lonjakan tingkat utang EM pemerintah telah menempatkan transparansi utang dalam sorotan.

IIF: China dan AS memimpin kenaikan utang global ke rekor tertinggi

Dua ekonomi terbesar dunia — Amerika Serikat dan China — mencatat utang paling banyak pada kuartal pertama karena utang global naik ke rekor di atas 305 triliun dolar AS, sementara rasio utang terhadap output secara keseluruhan menurun, data dari Institute of International Finance (IIF) menunjukkan pada Rabu, 18 Mei 2022.

Utang China meningkat sebesar 2,5 triliun dolar AS selama kuartal pertama dan Amerika Serikat menambahkan 1,5 triliun dolar AS, data menunjukkan, sementara total utang di zona euro menurun untuk kuartal ketiga berturut-turut.

Reuters melaporkan, analisis menunjukkan banyak negara, baik negara berkembang maupun maju, memasuki siklus pengetatan moneter – dipimpin oleh Federal Reserve AS – dengan tingkat utang berdenominasi dolar yang tinggi.

“Ketika bank sentral bergerak maju dengan pengetatan kebijakan untuk mengekang tekanan inflasi, biaya pinjaman yang lebih tinggi akan memperburuk kerentanan utang,” kata laporan IIF.

“Dampaknya bisa lebih parah bagi peminjam Emerging Market [EM] yang memiliki basis investor yang kurang terdiversifikasi.”

Imbal hasil pada catatan Treasury benchmark 10 tahun telah meningkat sekitar 150 basis poin sepanjang tahun ini dan awal bulan ini mencapai level tertinggi sejak 2018.

HATI-HATI SOVEREIGNS

Utang korporasi di luar bank dan pinjaman pemerintah menjadi sumber terbesar peningkatan pinjaman, dengan utang di luar sektor keuangan naik di atas 236 triliun dolar AS, sekitar 40 triliun dolar AS lebih tinggi dari dua tahun lalu ketika pandemi COVID-19 melanda.

Utang pemerintah meningkat lebih lambat pada periode yang sama, tetapi karena biaya pinjaman meningkat, neraca negara tetap berada di bawah tekanan.

“Dengan kebutuhan pembiayaan pemerintah yang masih berjalan jauh di atas tingkat pra-pandemi, harga komoditas yang lebih tinggi dan lebih bergejolak dapat memaksa beberapa negara untuk meningkatkan pengeluaran publik lebih jauh untuk menangkal kerusuhan sosial,” kata IIF.

“Ini mungkin sangat sulit bagi pasar negara berkembang yang memiliki ruang fiskal lebih sedikit.”

Kurangnya transparansi juga menjadi beban bagi pasar negara berkembang, di mana total utang mendekati 100 triliun dolar AS dari sebelumnya 89 triliun dolar AS tahun lalu.

“Kurangnya pengungkapan kewajiban utang publik yang tepat waktu, cakupan kewajiban kontinjensi yang sangat terbatas (termasuk kewajiban BUMN) dan penggunaan klausul kerahasiaan yang ekstensif adalah hambatan utama yang menyebabkan asimetri informasi antara kreditur dan debitur,” kata laporan IIF, mencatat bahwa itu mendorong biaya pinjaman lebih tinggi sambil membatasi akses ke pasar modal swasta untuk peminjam EM.

Rasio utang terhadap PDB global turun menjadi 348 persen, sekitar 15 poin persentase di bawah rekor yang ditetapkan tahun lalu, dengan perbaikan besar terlihat di negara-negara Uni Eropa. Vietnam, Thailand dan Korea mencatat kenaikan terbesar dalam ukuran itu, kata IIF.

“Pertumbuhan diperkirakan akan melambat secara signifikan tahun ini, dengan implikasi yang merugikan bagi dinamika utang,” kata laporan IIF.

“Di balik lockdown ketat di China dan kondisi pendanaan global yang lebih ketat, perlambatan yang diantisipasi kemungkinan akan membatasi atau bahkan membalikkan tren penurunan rasio utang.”